Pasar saham global mengalami tekanan tajam setelah aksi jual besar-besaran di Wall Street menghapus nilai pasar sekitar 2,5 triliun dollar AS, setara Rp 45.352 triliun, pada perdagangan Kamis (5/11/2026). Nilai tersebut setara sekitar 20 kali pendapatan pajak Indonesia sepanjang 2025 yang tercatat Rp 2.218,17 triliun.
Gejolak di Amerika Serikat segera menjalar ke pasar Asia, termasuk Korea Selatan. Indeks Kospi dilaporkan anjlok hampir 9 persen saat pembukaan perdagangan Jumat hingga memicu penghentian perdagangan sementara selama 20 menit.
Kekhawatiran Atas Pusat Data AI
Tekanan pasar berkaitan dengan kekhawatiran investor terhadap arah pembangunan infrastruktur akal imitasi atau AI di Amerika Serikat. Sentimen tersebut menguat setelah kemenangan calon gubernur Partai Demokrat di Texas, Gina Hinojosa, sebagaimana dilaporkan CNN.
Texas selama ini menjadi salah satu wilayah penting bagi ekspansi AI karena menjadi lokasi investasi pusat data oleh perusahaan teknologi besar. Google, Meta, Oracle, dan OpenAI disebut telah menanamkan investasi besar untuk fasilitas data center di negara bagian itu.
Dalam kampanyenya, Hinojosa berjanji menerapkan moratorium sementara pembangunan pusat data serta menghapus sebagian insentif pajak bagi perusahaan yang membangun fasilitas tersebut di Texas. Rencana itu membuat investor menilai ekspansi infrastruktur AI berpotensi menghadapi pembatasan baru.
Pada perdagangan Rabu (4/11/2026), saham sejumlah perusahaan AI sempat menguat karena pasar memperkirakan pembatasan pembangunan pusat data dapat menghemat kas dan memperbaiki profitabilitas. Namun, pandangan itu berbalik pada Kamis ketika investor mulai mencermati risiko jangka panjang bagi industri teknologi.
Saham Teknologi Memimpin Penurunan
Aksi jual terutama terjadi pada saham semikonduktor, penyedia infrastruktur pusat data, dan perusahaan yang selama ini diuntungkan oleh pertumbuhan AI. Saham Nvidia turun 9,3 persen dan menghapus seluruh kenaikan yang dibukukan sepanjang tahun ini.
Indeks semikonduktor yang dipantau pasar jatuh 12,3 persen, menjadi penurunan harian terburuk dalam sekitar enam setengah tahun terakhir. Tesla dan SpaceX juga melemah masing-masing 11 persen dan 9 persen.
Tekanan turut dialami penyedia komputasi awan untuk AI, yakni CoreWeave yang turun sekitar 10 persen serta Nebius yang merosot sekitar 15 persen. Qualcomm turun 9,5 persen setelah meleset dari perkiraan dan melaporkan tingginya biaya cip memori.
Nasdaq yang didominasi saham teknologi anjlok 5,52 persen dan masuk fase koreksi karena telah turun lebih dari 10 persen dari rekor tertingginya pada 6 Oktober. Penurunan tersebut menjadi yang terburuk bagi Nasdaq sejak April 2025.
Dow Jones, yang sehari sebelumnya sempat naik 1.569 poin, justru ditutup turun 1.833 poin pada Kamis. Seluruh 11 sektor dalam S&P 500 juga ditutup melemah, sementara indeks VIX melonjak sekitar 70 persen ke level tertinggi dalam tujuh bulan.
Penilaian Investor Jangka Panjang
Presiden Yardeni Research, Ed Yardeni, menilai koreksi di sektor AI dapat memberi ruang bagi pasar untuk mengurangi spekulasi berlebihan. “Kita menginginkan perlambatan dalam pembangunan AI. Itu terlalu hiruk-pikuk dan spekulatif,” kata Yardeni kepada CNN.
Ia menambahkan, “Sekarang kita membiarkan udara keluar dari gelembung AI. Lebih baik membiarkan udara keluar dari gelembung AI daripada membiarkannya meledak.”
Chief Investment Officer Truist Advisory Services, Keith Lerner, menilai gejolak tajam tersebut lebih mencerminkan reaksi spontan pasar ketimbang gambaran jangka panjang saham teknologi di bawah Kongres yang dikuasai Demokrat. Menurutnya, penurunan harga justru membuat rasio imbal hasil dan risiko lebih menarik bagi investor jangka panjang.
Nasdaq dan S&P 500 masing-masing telah turun sekitar 12 persen dan 6 persen sejak mencapai puncak pada 6 Oktober. Dow Jones juga telah melemah sekitar 5 persen sejak puncaknya pada 5 Agustus.
