Pasar prediksi kini memungkinkan pengguna memperdagangkan pandangan tentang pergerakan saham Amerika Serikat selama 24 jam. Model tersebut memperluas ruang spekulasi di luar perdagangan saham konvensional yang berlangsung melalui bursa resmi.
Polymarket dan Kalshi telah menawarkan kontrak atas kemungkinan saham atau indeks mencapai harga tertentu pada tanggal yang ditentukan. Kontrak itu mencakup saham perusahaan teknologi besar, termasuk Tesla dan Apple.
Perkembangan tersebut mendapat perhatian karena mekanisme pasar prediksi tidak sama dengan transaksi saham biasa. Pengguna mengambil posisi atas hasil peristiwa, sementara saham yang menjadi acuan tetap diperdagangkan dalam sistem pasar reguler.
Pertumbuhan Kontrak Berbasis Ekuitas
Dalam setahun terakhir, pasar prediksi menyediakan puluhan ribu kontrak yang berkaitan dengan pergerakan harga saham, data perusahaan, dan peristiwa korporasi. Produk itu menciptakan jalur baru bagi pengguna untuk berspekulasi terhadap sekuritas Amerika Serikat.
Polymarket International meluncurkan pasar saham individual pada Oktober lalu. Analisis Allium mencatat lebih dari US$220 juta taruhan telah ditempatkan pada sekitar 31.000 pasar terkait ekuitas hingga awal September.
Hampir 60% nilai taruhan tersebut mengarah pada pasar saham individual. Nvidia, Alphabet sebagai induk Google, Apple, dan Tesla menjadi emiten yang paling banyak diminati berdasarkan temuan Allium.
Sisa dana taruhan ditempatkan pada kontrak yang menggunakan ETF dan indeks saham sebagai acuan. Pola itu memperlihatkan bahwa minat pengguna tidak terbatas pada satu saham, tetapi juga menjangkau kelompok aset yang lebih luas.
Data Transaksi Menunjukkan Konsentrasi
Allium juga mengidentifikasi satu dompet digital dengan volume transaksi US$175.000. Dompet tersebut melakukan sekitar 1.300 perdagangan yang terkait dengan saham Apple.
Data itu menggambarkan bahwa aktivitas dapat terkonsentrasi pada kontrak tertentu dan saham yang memiliki perhatian besar. Kondisi tersebut menjadi salah satu unsur yang relevan bagi pengawasan aktivitas pasar.
Sejumlah pakar memperingatkan bahwa ekspansi produk berbasis saham berpotensi memengaruhi perdagangan saham yang menjadi acuannya. Kontrak peristiwa juga dapat menyulitkan regulator dalam memantau aktivitas pasar dan potensi pelanggaran.
Regulator Meninjau Ketentuan
Associate Dean Vanderbilt University Law School, Yesha Yadav, menyebut perkembangan ini sebagai tantangan baru bagi struktur pasar. “Ini adalah batas baru bagi struktur pasar. Ini adalah inovasi dengan steroid,” ujar Yadav, dikutip Reuters, Jumat (9/10/2026).
Yadav menekankan perlunya penanganan segera atas kemunculan produk tersebut. Perhatian terutama tertuju pada perbedaan perlindungan investor dan pengawasan antara pasar prediksi dengan bursa saham resmi.
SEC menolak berkomentar mengenai perkembangan kontrak saham di pasar prediksi. CFTC juga tidak menanggapi permintaan komentar Reuters, meski kedua lembaga sebelumnya menyatakan sedang meninjau aturan yang berlaku bagi pasar prediksi terkait saham.
Polymarket dan Kalshi menyatakan memantau potensi pelanggaran serta secara rutin melaporkan kasus kepada otoritas Amerika Serikat. Kedua platform juga menyatakan bekerja sama dengan regulator, sementara kontrak peristiwa mulai dipasarkan kepada investor institusional sebagai alternatif lindung nilai risiko ekonomi dan pasar tradisional.
