Bank Indonesia memproyeksikan inflasi hingga akhir 2026 tetap berada di bawah batas maksimal sasaran 3,5 persen. Di saat yang sama, pertumbuhan ekonomi nasional diperkirakan berada pada rentang 4,9 persen hingga 5,7 persen.
Proyeksi tersebut disusun dengan mempertimbangkan tekanan nilai tukar rupiah, dinamika global, serta kondisi ekonomi domestik. BI juga menyiapkan beberapa skenario untuk mengukur risiko yang dapat memengaruhi inflasi dan laju pertumbuhan.
Optimisme itu ikut didukung oleh tanda penguatan aktivitas sektor swasta pada kuartal IV 2026. Sebelumnya, pertumbuhan ekonomi lebih banyak ditopang oleh pemerintah.
Kepala Departemen Kebijakan Ekonomi Moneter BI Firman Mochtar mengatakan keyakinan konsumen mulai meningkat. Keyakinan pelaku usaha juga bergerak naik, sementara Indeks Manajer Pembelian telah memasuki zona ekspansi.
“Consumer confidence sudah mulai naik. Bagaimana kita lihat business confidence sudah mulai meningkat. PMI sudah di level ekspansi, kita ada harapan memang pertumbuhan ekonomi akan meningkat,” ujar Firman.
Menurut BI, kenaikan aktivitas ekonomi tidak serta-merta memicu tekanan harga tambahan. Kapasitas produksi nasional masih dinilai lebih tinggi dibandingkan permintaan aktual.
Ruang kapasitas tersebut memungkinkan produksi memenuhi kenaikan permintaan ketika ekonomi menguat. Kondisi ini juga dinilai memberi ruang bagi pertumbuhan yang lebih tinggi tanpa menambah tekanan terhadap prospek nilai tukar rupiah.
Perkembangan Inflasi September
Pada September 2026, inflasi tahunan tercatat 3,28 persen dengan Indeks Harga Konsumen di level 112,31. Inflasi inti berada pada angka 2,84 persen.
Tekanan paling besar datang dari kelompok pangan bergejolak yang mencatat inflasi 5,03 persen secara tahunan. Kelompok ini mencakup komoditas seperti cabai, beras, daging, dan bawang.
Kelompok harga yang diatur pemerintah mencatat inflasi 3,25 persen. Komponen dalam kelompok ini antara lain bensin dan listrik.
Firman menilai kondisi inflasi secara umum masih dapat dikelola. “Secara keseluruhan inflasi IHK-nya masih manageable 3,28 persen (yoy),” kata Firman dalam taklimat media di Kantor BI, Jumat (23/10/2026).
Skenario Kebijakan dan Risiko Eksternal
BI tidak hanya memakai data inflasi yang sudah terjadi dalam membuat proyeksi. Bank sentral juga memperhitungkan asumsi global dan domestik karena dampak kebijakan moneter tidak langsung terlihat.
Transmisi kebijakan moneter diperkirakan berlangsung sekitar empat hingga enam bulan. Prosesnya bergerak melalui perbankan, pasar saham, pasar modal, kegiatan ekonomi, pertumbuhan ekonomi, lalu memengaruhi inflasi.
Perhitungan BI juga mencakup perkembangan nilai tukar, prospek neraca perdagangan, neraca modal, dan Neraca Pembayaran Indonesia. Faktor-faktor tersebut dipakai untuk membaca dampak tekanan eksternal terhadap inflasi.
Sejumlah skenario telah disiapkan, mulai dari skenario dasar, risiko potensial, fair-risk, hingga skenario optimistis. Hasil penghitungan dari berbagai kemungkinan itu menunjukkan inflasi ke depan diperkirakan tetap berada dalam koridor sasaran di bawah 3,5 persen.
“Kita pasang beberapa skenario, ada yang baseline, ada yang potential risk, ada yang fair-risk, tapi juga ada yang optimis,” ujar Firman. Ia menegaskan hasil perhitungan BI masih menempatkan inflasi dalam koridor sasaran.
